五家A股上市險(xiǎn)企一季度保費(fèi)數(shù)據(jù)出爐。
2022年1-3月，中國人保（601319.SH，1339.HK）、中國人壽（601628.SH，2628.HK）、中國平安（601318.SH，2318.HK）、中國太保（601601.SH，2601.HK）、新華保險(xiǎn)（601336.SH，1336.HK）5家公司累計(jì)實(shí)現(xiàn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入10074.74億元，同比增長3.52%。
具體到各家險(xiǎn)企來看，今年一季度依然呈現(xiàn)了“四增一降”格局，即除了中國人壽之外，各家險(xiǎn)企保費(fèi)均為正增長。也正如中國人壽總裁蘇恒軒在該公司2021年業(yè)績發(fā)布會上表示，今年面臨的經(jīng)濟(jì)形勢復(fù)雜多變，疫情在全球快速蔓延的態(tài)勢并沒有好轉(zhuǎn)，這影響了整個(gè)保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展，尤其是以傳統(tǒng)銷售模式為主的壽險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展。行業(yè)要實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，轉(zhuǎn)型升級需要一個(gè)過程，新舊動能的轉(zhuǎn)換，新的動能尚在培育，這個(gè)轉(zhuǎn)換也需要一段時(shí)間。
據(jù)澎湃新聞統(tǒng)計(jì)，今年一季度，中國人保、中國人壽、中國平安、中國太保、新華保險(xiǎn)分別實(shí)現(xiàn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入2323.75億元、3150億元、2464.77億元、1487.32億元、648.90億元，同比增長14.24%、-2.75%、1.11%、7.23%、2.36%。
從一季度數(shù)據(jù)可看出，財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)表現(xiàn)較為搶眼，各財(cái)險(xiǎn)公司一季度保費(fèi)收入均實(shí)現(xiàn)了同比兩位數(shù)的增長。人保財(cái)險(xiǎn)、平安產(chǎn)險(xiǎn)、太保產(chǎn)險(xiǎn)今年一季度保費(fèi)收入分別為1521.39億元、730.18億元、492.82億元，同比增長12.2%、10.34%、13.8%。
但各財(cái)險(xiǎn)公司在3月份的保費(fèi)增速較此前兩個(gè)月均有所放緩。人保財(cái)險(xiǎn)、平安產(chǎn)險(xiǎn)、太保產(chǎn)險(xiǎn)3月份保費(fèi)增速分別為10.15%、9.18%、10.88%，與2月份的單月增幅13.39%、17.64%、22.53%相比均滑落明顯。
人保財(cái)險(xiǎn)數(shù)據(jù)顯示，該公司今年一季度車險(xiǎn)和非車業(yè)務(wù)保費(fèi)均實(shí)現(xiàn)較好增長。其中，車險(xiǎn)業(yè)務(wù)保費(fèi)637.82億元，同比增長10.9%，連續(xù)六個(gè)月實(shí)現(xiàn)增長。不過，從單月表現(xiàn)看，人保財(cái)險(xiǎn)3月份的車險(xiǎn)保費(fèi)收入為221.95億元，同比增長4.6%，與此前1月、2月10%以上的增速相比，降幅明顯。
招商證券研報(bào)認(rèn)為，3月份車險(xiǎn)保費(fèi)增速邊際回落的核心原因在于疫情的沖擊，3月份全國多地疫情散發(fā)，其中上海、廣東、吉林、湖南、天津等地均出現(xiàn)較大規(guī)模疫情，對各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動產(chǎn)生了影響，一方面疫情散發(fā)使得多地汽車經(jīng)銷商暫停營業(yè)導(dǎo)致新車銷售下滑，另一方面由于疫情對車主續(xù)保以及營銷員展業(yè)均受到影響，導(dǎo)致3月車險(xiǎn)新保業(yè)務(wù)下滑以及客戶續(xù)保和轉(zhuǎn)保保費(fèi)均受到影響，預(yù)計(jì)該影響為短期因素，后續(xù)疫情好轉(zhuǎn)之后保費(fèi)增速將恢復(fù)。
在非車方面，人保財(cái)險(xiǎn)信用保證險(xiǎn)業(yè)務(wù)依舊保持了高速增長，同比增長203.7%；意健險(xiǎn)、農(nóng)險(xiǎn)、責(zé)任險(xiǎn)等業(yè)務(wù)保費(fèi)增速均超10%。中國人保在2021年業(yè)績報(bào)告中曾指出，該公司融資性信用保證險(xiǎn)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)得到有效化解，2021年實(shí)現(xiàn)追償收入25.96億元，融資性信用保證險(xiǎn)業(yè)務(wù)扭虧為盈，非融資性信用保證險(xiǎn)業(yè)務(wù)繼續(xù)保持較好的承保盈利水平。平安產(chǎn)險(xiǎn)今年一季度實(shí)現(xiàn)車險(xiǎn)保費(fèi)收入470.83億元，同比增長10.42%；非車業(yè)務(wù)以及意健險(xiǎn)保費(fèi)收入259.35億元，同比增長10.19%。
天風(fēng)證券認(rèn)為，在財(cái)險(xiǎn)方面，預(yù)計(jì)2022年將迎來行業(yè)競爭格局大幅改善的一年，綜改后中小公司價(jià)格優(yōu)勢收斂，持續(xù)虧損下或?qū)⒅鸩酵顺鲕囯U(xiǎn)業(yè)務(wù)，龍頭財(cái)險(xiǎn)憑借對車險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)鏈的深度把控，及數(shù)據(jù)、定價(jià)、服務(wù)等優(yōu)勢有望進(jìn)一步提升市占率。
就壽險(xiǎn)板塊而言，今年一季度，人保壽險(xiǎn)保費(fèi)收入597.5億元，同比增長17.9%，保費(fèi)增速依然領(lǐng)跑于各家壽險(xiǎn)公司。但從收入結(jié)構(gòu)看，人保壽險(xiǎn)的保費(fèi)增長還是主要依靠躉交拉動，其中長險(xiǎn)首年躉交保費(fèi)在一季度同比增長125.4%，長險(xiǎn)首年期交保費(fèi)、期交續(xù)期保費(fèi)、短期險(xiǎn)保費(fèi)等均為負(fù)增長。
太保壽險(xiǎn)和新華保險(xiǎn)今年一季度保費(fèi)收入也保持了正增長，平安人壽及健康險(xiǎn)、中國人壽保費(fèi)收入增速為負(fù)。但就3月單月看，太保壽險(xiǎn)以超10%的保費(fèi)增速領(lǐng)跑，中國人壽則保費(fèi)收入由負(fù)轉(zhuǎn)正，平安也有回暖跡象，新華保險(xiǎn)則保費(fèi)下滑明顯。
中信建投分析師趙然發(fā)布的研報(bào)稱，太保壽險(xiǎn)3月份保費(fèi)預(yù)計(jì)主要為續(xù)期正增長拉動、而新單及新業(yè)務(wù)價(jià)值仍承壓，新華保險(xiǎn)主要系去年3月沖擊規(guī)模、導(dǎo)致基數(shù)較高。平安3月保費(fèi)增速有所好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)首年保費(fèi)已實(shí)現(xiàn)正增長。產(chǎn)品結(jié)構(gòu)未出現(xiàn)較大變化，疊加對人均產(chǎn)能提升以及銀保渠道規(guī)模與價(jià)值雙升的判斷，預(yù)計(jì)3月單月新業(yè)務(wù)價(jià)值已實(shí)現(xiàn)正增長。預(yù)計(jì)中國人壽3月首年保費(fèi)與新業(yè)務(wù)價(jià)值實(shí)現(xiàn)正增長。
趙然認(rèn)為，整體來看，增額終身壽成為行業(yè)產(chǎn)品“新寵”，價(jià)值率預(yù)計(jì)40%左右，將提振各家公司的新業(yè)務(wù)價(jià)值與首年保費(fèi)水平。同時(shí)，隨著開門紅的逐步結(jié)束，重疾、長期醫(yī)療等保障產(chǎn)品成為各家公司的主力產(chǎn)品陸續(xù)推進(jìn)市場。在前期人力結(jié)構(gòu)調(diào)整基本到位后，伴隨增員高峰期的來臨，行業(yè)二季度有望迎來首年保費(fèi)的正增長態(tài)勢。
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